大豆：
本周CBOT大豆市场受到来自于种植带关于天气的炒作以及豆油期货涨跌的影响，大豆期价在这一周里剧烈震荡。截至到周五，7月主力合约收盘较上周五小幅上扬4美分，报收于821.5美分/蒲式耳。
从本周四美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至5月31日的一周，美国大豆净销售量为200,200吨，比上周低了42%，比四周均值低了6%。由于目前美国大豆价格高企，令中国买家退避观望，转而采购南美大豆。
5月下旬开始，大豆进口贴水出现显著下滑，南美大豆的贴水跌势更为明显，一定程度上中和了因外盘大豆期价走高给大豆进口成本带来的影响。综合核算，7月份之后进口大豆的到港成本在3200-3250元/吨，将远高于5、6月份的大豆到港成本。预计，短期内贴水在运费启稳的情况下可能会有所反弹，受其影响7月份大豆进口量将有所萎缩。
本周据国家统计局对全国800多个调查县7万多农户3月份种植意向调查，2007年全国大豆播种面积将持续减少，预计为1.33亿亩，比上年减少640万亩左右，减幅为4.6%。此外黑龙江农委初步调查统计，全省大豆种植面积将大幅减少，同比去年下降20%至5000万亩。
豆粕：
本周豆粕市场出货较上周有所好转，其中周三、周四两天成交较为活跃，油厂的豆粕库存压力有所缓解。截至本周五，国内豆粕现货报价较上周上调10-60元不等，仅个别地区保持稳定。
黑龙江哈尔滨地区豆粕价格上调20元至2330-2350元/吨，佳木斯上调20元至2240-2260元/吨。辽宁沈阳地区豆粕价格小幅上调10元至2360元/吨，大连地区上调10元至2340元/吨。河北秦皇岛地区豆粕价格上涨60元至2380元/吨。京津地区上涨20-60元至2350-2360元/吨。山东日照地区豆粕价格基本稳定于2300-2330元/吨。江苏连云港地区上涨40元至2380元/吨，张家港运行于2300-2330元/吨不等。珠三角地区上调20-30元至2280-2350元/吨。广西上涨50元至2390-2420元/吨。
从成交情况看，前期备货消耗殆尽，饲料厂在2250-2300元/吨的价位有部分补库，补库规模并不大。多数贸易商前期低价合同较多，本周观望为主，采购并不多。综合以上状况，由于豆粕需求并不强劲，国内豆粕现货市场不可避免存在高报低走现象。
目前虽然国内豆粕价格及行情较为低迷，但是豆油高价位给油厂带来较大利润，因此国内各油厂的开工率依然较高。从本周看，北方油厂,包括沈阳、大连、华北、山东等地区的油厂均处于开工状态。南方地区除福建当地油厂基本停机外，其余油厂也都正常运行。另外据悉本月进口大豆到港量又将接近300万吨，那么油厂的豆粕库存仍在不断积压过程中。
此外国内养殖业虽逐步复苏，但是恢复速度比较缓慢，麦收农忙一定程度上牵扯了部分养殖精力。加上，疫情的影响尚不能完全排除，从养殖周期看，预计养殖业需求要明显好转起码要等到6月下旬甚至更靠后的时间。
基于以上的供需现状，我们认为六月份的豆粕价格将更倾向于易跌难涨，期间外盘大豆期价走势的值得关注。国内食用油价格滞涨，抛售压力需要一个释放过程，将对豆粕现货提供一定的支撑。
豆油：
本周，国内豆油现货市场价格较上周五下调了50-150元不等。周初受需求清淡拖累，国内豆油下跌之势较为明显，之后的几天豆油现货报价运行较为平稳。
黑龙江哈尔滨一级豆油报价较上周五下调50元至8950元/吨，三级豆油下调50元至8850元/吨。辽宁沈阳一级豆油下跌150元至8620-8650元/吨，三级豆油下跌150元至8520-8550元/吨，四级豆油下跌50元至8420-8450元/吨。大连地区一级豆油下跌150元至8700元/吨。北京一级豆油下跌100元至8400元/吨。天津地区一级豆油稳重下调50元至8350-8400元/吨。山东日照一级豆油下跌100元至8250-8350元/吨，四级豆油跌100元至8150元/吨。江苏张家港一级豆油稳中下调50元至8500-8550元/吨。浙江宁波一级豆油下跌100元至8400元/吨。福建地区一级豆油稳中下调50元至8450-8500元/吨。珠三角地区一级豆油稳中下调50元至8450-8550元/吨，四级豆油下调50元至8150元/吨。广西一级豆油稳中下调50元至8550-8600元/吨。
国内豆油继续受终端市场需求清淡的拖累，加之外盘以及外部市场的走软，贸易商有点沉不住气，出现了恐慌心态，纷纷低价出货，之后几家油厂的报价也随之下调。由于贸易商手中还有大量前期低价订单，因此他们降价豆油空间比较大，目前油厂与贸易商的豆油出货差价达到50-150元不等。
市场接货者并不多，而是继续谨慎观望。在消息面上，国内从传言国储将放油到被证实北京地区国储以7980元/吨拍卖2000吨豆油的消息后，国内的豆油现货价格虽暂时未受到任何影响，但贸易商的心态是否会发生进一步的动摇就不得而知。
周五棕榈油期货的暴跌使国内棕榈油现货价格也不同程度下行，受到市场多方消息面的压力，接下来的一段时间，预计豆油现货价格将处于盘整下行阶段。
菜籽及其产品
本周菜籽价格稳中略跌，其中四川省内菜籽价格下跌幅度最大。油菜籽价格下调的主要原因是，本周国内油脂市场需求转淡，豆油以及棕榈油价格均较上周有所下跌，菜油价格也止住了上涨势头，部分厂家不再盲目看多后市菜油市场，从而调低菜籽收购价格。
周一，四川菜籽价格1.95-1.96元/斤；贵州菜籽价格1.85-1.88元/斤；湖北菜籽价格在1.76-1.80元/斤；湖南菜籽价格1.75-1.80元/斤；安徽菜籽价格1.89-1.95元/斤；江苏菜籽价格1.85-1.90元/斤；浙江湖州菜籽价在1.85元/斤。
尽管厂家纷纷调低菜籽收购价格，但中间商和农户并未因此而抛售油菜籽，菜籽压榨厂家菜籽收购难度依然较大，国内菜籽供应的紧张以及市场的惜售使得菜籽收购依然困难。在目前整体油脂市场上涨乏力的情况下，菜籽价格可能维持调整走势，但受国内供应紧张以及国际菜籽价格坚挺的支撑，下跌空间有限。
本周一，国内菜油价格稳定略跌，市场呈现有价无市状态。四川混合菜油价格在9300元/吨，纯菜油价格在9500-9600元/吨；贵州菜油价格在9200元/吨；湖北菜油价格8700-8800元/吨；湖南菜油8700元/吨；安徽菜油8800元/吨；江苏菜油价格8800元/吨。
菜油价格下跌主要是受国内整体油脂价格下调、菜油市场需求清淡以及国家调控油脂价格负面消息的影响。本周BMD棕榈油冲高回落，周五暴跌给国内棕榈油市场施加了压力，进而拖累菜油市场。从需求来看，前期价格的高企抑制了市场的采购热情，而本周整体油脂需求的不旺以及价格的回调也进一步限制了市场的成交，使得菜油市场需求明显萎缩，几乎无成交。此外，5月份以来国内食用油价格上涨速度较快，国内菜油价格上涨幅度达1000-1200元/吨，市场传言国家将出台有关政策打压国内油脂价格，这也对菜油市场形成不利影响。受国内外市场回调的影响，近期菜油价格难以继续上涨，短期振荡调整可期。
周一国内菜粕价格略涨，市场成交尚可。四川菜粕成交价在1400元/吨；贵州菜粕报价涨至1400元/吨，实际成交在1300元/吨；湖北菜粕价格涨至1400-1470元/吨；湖南菜粕价格1550元/吨；安徽菜粕价格1450-1550元/吨；江苏菜粕价格在1600-1620元/吨；浙江进口菜籽压榨的菜粕价格在1650元/吨。
国内豆粕市场偏软以及进口菜粕对市场的冲击限制了国内菜粕市场的上涨空间，但以下因素对菜粕市场形成支撑：1）随着水产养殖逐步恢复，各饲料企业对菜粕采购较前期有所放大，菜粕需求有望逐步恢复；2）国产菜籽收购成本的高企以及进口菜籽的高成本支撑了菜粕市场；3）本周整体油脂市场呈现回调走势，从成本上支撑了菜粕市场，也对菜粕市场有利。综合来看，国内菜粕近期仍将维持震荡运行态势。
棕榈油
本周BMD棕榈油大幅振荡，冲高回落，基准合约在创出历史新高后大幅下跌，给国内棕榈油市场造成不利影响。在国际棕榈油市场回落以及国内需求不旺的制约下，国内市场也结束了连续的上涨势头，各港口价格均较上周有所回落，市场表现疲软。
国内市场一周概况：
本周国内棕榈油在国际市场下跌以及国内需求不旺的拖累下而有所回落，尤其是周五BMD的暴跌，使得国内各港口气氛沉闷，买家离场观望，基本没有询价，港口也基本没有实际价格。截止周末，天津24度棕榈油价格在7850～7900元/吨，日照8000元/吨，张家港8000～8050元/吨，福建基本没价格，广州7950～8000元/吨。本周国内棕榈油市场之所以结束了联系的上涨势头，主要是受以下几点利空因素的影响：
首先，国内市场需求清淡，及贸易商对目前国内的高价位持谨慎心态，打压了国内市场。前期国内棕榈油的上涨主要是受国际市场的带动，并非国内市场的供需形势发生了根本性的改变。国内棕榈油的强劲上涨也推动了国内整体油脂市场的上涨，豆油以及菜油市场也大幅拉升。但从市场反应来看，尽管国内整体油脂价格大幅上涨，但市场需求并不理想。贸易商反应，豆油需求并没有明显起色，而目前也是豆油消费的淡季。尽管菜油价格也屡创新高，但实际成交清淡。国内整体油脂市场需求的低迷也影响了棕榈油市场，目前棕榈油较高的价位以及国际市场的不稳定使得贸易商对后市不敢盲目看高，市场采购较为谨慎，影响了国内棕榈油市场的需求。此外，在前期价格上涨的过程中，不少贸易商备有一定的库存，也制约了国内的需求。
其次，国内豆油市场上涨乏力，制约了棕榈油的上涨空间。尽管本周大部分时间CBOT大豆市场继续上涨，但国内豆油市场则呈现稳中有落的态势，需求的低迷压制了国内豆油市场。由于目前国内一级豆油和24度棕榈油差距较小，因而豆油的疲软也对棕榈油市场施加了压力。
最后，国际棕榈油市场冲高回落的负面影响。本周前半周BMD棕榈油继续维持上涨趋势，周二基准合约一度暴涨100林吉特/吨以上，但随后在基本面消息未达预期的利多以及获利平仓盘的打压下自本周创下的2764林吉特/吨的历史高点回落，本周振幅达到293林吉特/吨。周五BMD棕榈油的大幅下跌也致使马来西亚棕榈油现货价格大幅下跌，近月24度棕榈油FOB价格较周四下跌50美元/吨，较上周下跌22.5美元/吨。
实际上，尽管本周BMD棕榈油一度暴涨，但对国内市场的拉动作用已经逐步衰弱，国内难尽如人意的需求形势使得国内棕榈油欲涨乏力，也是国内棕榈油回落的前兆。尽管本周国内棕榈油库存较上周有所下降，但目前高价位以及BMD棕榈油周五的暴跌均抑制了国内需求，且低度棕榈油的需求也抢占了24度棕榈油部分市场，加上预期本月国内到货较多，因而国内棕榈油走势较为疲软，需求不旺。此外，近期华东地区气温相对其余地区偏低也影响了华东地区棕榈油的需求。
总之，本周棕榈油的回落是国内需求不旺以及国际市场下跌的集中体现。
国际市场一周概况：
本周BMD棕榈油大幅振荡，冲高回落，基准的8月合约收盘2471林吉特/吨，较上周下跌91林吉特，全周波动幅度达到293林吉特。现货市场方面，24度棕榈油近月船期FOB参考报价820美元/吨，较上周下跌22.5美元，33度棕榈油815美元/吨，较上周下跌22.5美元/吨，棕榈硬脂800美元/吨，较上周下跌10美元/吨。
本周二BMD棕榈油暴涨，主要是受传言印尼将调高棕榈油出口关税的支撑。印尼调高棕榈油出口关税相当于间接提高了马来西亚棕榈油的出口竞争力，因而被市场视为利多的基本面因素。但周三印尼贸易部并没有如市场预期的调高出口关税，而仅仅调高了棕榈油出口基价。根据印尼贸易部的规定，毛棕榈油出口基础价格上调11%，至622美元/吨；24度精炼棕榈油的基础价格将上调91美元，为676美元/吨；33度精炼棕榈油的基础出口价格上调79美元，为652美元/吨。棕榈仁油基础出口价格将从113美元上调9美元，为122美元/吨。尽管上调基础价格相当于变相调高关税，但依然没有达到市场心理预期，且周二市场对此已经充分消化，因而在实际消息出台后获利平仓盘涌现，造成市场暴跌。
另外，此前市场传言MPOB5月份棕榈油供需数据将较为利多，但周五市场认为5月份供需数据可能没有预期的利多，也是市场下跌的原因之一。从技术上看，自2007年1月份以来，BMD棕榈油持续上涨，基本没有象样的调整，涨幅达到36.7％，市场已经处于严重超买态势，存在回调的要求。
后市展望：
本周BMD棕榈油冲高回落，结束了此前连续六周的上涨趋势，市场高位风险较大，下跌仍可能继续，“涨的越高，跌的越深”，市场的风险积累到一定的程度释放的力度不能小视，因而近期对市场不能抱有大幅反弹的期待，调整仍可能继续。此前国内市场的上涨主要是受国际市场的推动，本周早期国内棕榈油已经显现上涨乏力的态势，在BMD回落的情况下，国内市场也将跟随国际市场调整，短期市场不乐观。
棉油、棉粕
本周国内棉油市场整体保持平稳趋势，国内豆油价格滞涨打压了棉油市场的采购意愿，一方面中间商手中都存在一部分备货，因此他们采购棉油意愿较前期有所减弱；另一方面，市场棉油货源稀少，油厂惜售情绪浓厚，不愿低价出货。特别是在长江中下游的菜籽产区，由于菜籽收购价格较高，支撑菜油价格居高不下，对所剩不多的棉油市场构成一定的支撑。从本周各地行情来看：
山东夏津地区棉油报价集中在8500元/吨左右，批发出售价格在8400元/吨左右；淄博地区棉油价格在8400元/吨左右；高青地区棉油价格集中在8500元/吨左右；滨州地区棉油报价较高，至8600元/吨左右；本周山东地区棉油价格基本维持在上周水平，市场成交较为一般，据悉，山东大部分工厂停机，个别厂家货源从外省采购。
山西运城地区棉油价格较上周有所回落，当地棉油报价集中在8400元/吨左右，实际成交在8320-8350元/吨，报价较上周下跌100元/吨左右，实际成交与上周持平。
河北衡水地区棉油价格集中在8400元/吨左右；藁城地区棉油价格在8500元/吨左；石家庄地棉油价格在8450元/吨左右，省内棉油库存不多，油厂惜售情绪浓厚。
新疆北疆地区油厂基本处于停产阶段，当地棉油库存稀少，油厂停止报价；阿克苏地区棉油价格集中在8100元/吨左右，市场价格较高，买方难以接受，成交较少。
湖北宜昌三级棉油库存不多，市场成交价在8400-8500元/吨，厂家零星出货；武汉三级棉油销售价在8400元/吨，厂家持有数量较有限，当前油厂缓慢销售棉油。
江苏省内三级棉油销售价格高位稳定在8400元/吨，市场仍有一定需求，但个别厂家仍看涨后市，当前缓慢出货。
本周国内棉粕价格基本保持在上周水平，市场需求疲软，成交量不大。受成本的支撑，油厂不愿意低价销售。另外，国内养殖业恢复缓慢，棉粕整体需求依然不佳。本周各地棉粕行情如下：
山东夏津地区蛋白含量在39%的棉粕报价在1400元/吨左右，实际成交在1360元/吨左右；淄博地区蛋白含量在40%的棉粕价格在1450元/吨左右；高青地区蛋白含量在41%的棉粕价格在1450元/吨左右；滨州地区蛋白含量在40%的棉粕价格在1460元/吨左右，价格基本与上周持平。
山西运城地区当地蛋白含量在40%的棉粕价格在1350元/吨左右，蛋白含量在42%的棉粕价格在1380元/吨左右。
河北衡水地区蛋白含量在40%的棉粕价格在1450-1460元/吨；藁城地区蛋白含量在42%的棉粕价格在1500元/吨左右；石家庄地区蛋白含量在40%的棉粕价格在1480元/吨左右，与上周持平。
河南开封地区蛋白含量在39%的棉粕价格在1320元/吨左右，蛋白含量在40%的棉粕价格在1350元/吨左右。新疆北疆地区蛋白含量在42%的棉粕价格在1130元/吨左右，成交较为清淡。
湖北宜昌42%蛋白的棉粕市场成交价在1450元/吨；武汉地区42%蛋白的棉粕销售价基本稳定在1420-1430元/吨。
江苏姜堰地区厂家棉籽压榨开机正常，油厂棉粕库存充足，由于棉粕价格较低，38%蛋白的棉粕销售价在1300-1320元/吨，40%蛋白的棉粕成交价在1350-1360元/吨，市场成交尚可。南通40%蛋白的棉粕销售价格维持在1380元/吨左右，市场成交不多，个别厂家余留菜粕库存较多。
总的来说，目前油厂对棉油后市依旧保持乐观的心态，这主要是受棉油货源稀少以及加工成本较高的支撑；不能忽视的是，本周国内豆油和棕榈油市场缩量滞涨，短时间内将牵制棉油价格的走势。棉粕方面：养殖业和饲料企业需求缓慢，难以拉动棉粕的销售量，在市场成交乏力的情况下，棉粕上涨存在难度；但下跌也有限，主要是油厂粕类库存并不太多，短期来看，棉粕仍将维持稳定趋势。
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